중국 로봇 기업 유니트리(위수과기, 宇树科技)가 8월 19일 상하이증권거래소 커촹반(STAR Market)에 상장하며 개장 직후 주가가 공모가 대비 629% 뛰었다. 로이터·AP·블룸버그가 일제히 보도한 이 폭등은 공모가 150.80위안에서 시작해 개장 10분 만에 1,100위안까지 치솟았다가, 오전 장중 900~968위안대로 낙폭을 일부 반납한 흐름이다. 그래도 공모가 대비로는 여전히 5~6배 수준이다.
유니트리는 로봇개(사족보행 로봇)와 인간형(휴머노이드) 로봇을 함께 만드는 회사다. 2016년 왕싱싱(王兴兴)이 항저우에서 창업했고, 이번 상장으로 중국 본토 증시에 상장한 첫 휴머노이드 로봇 제조사가 됐다. 이번 공모로 약 61억 위안(약 9억 400만 달러)을 조달했다.
공모가 150.8위안이 개장 10분 만에 1,100위안이 된 과정
유니트리는 4,044만 6,434주를 주당 150.80위안에 공모했다. 이 가격을 기준으로 한 공모 시가총액은 약 610억 위안, 공모가 대비 주가수익비율(PER)은 219.23배로 계산된다. 로봇·자동화 업종 평균 PER 38.56배를 훌쩍 웃도는 수준이다. 상장 당일 주가는 개장과 동시에 뛰기 시작해 10분 만에 1,100위안을 찍었고, 이 시점 시가총액은 약 4,449억 위안(약 620억 달러)까지 불어났다. 오전 장중에는 900위안 안팎으로 내려오며 상승폭이 500%대로 줄었지만, 공모가 기준으로는 여전히 6배 가까운 수준을 유지했다.
1주 배정받은 개인투자자는 왜 이렇게 화제였나
이번 공모에는 978만 6,000개 계좌가 청약에 참여해, 온라인 청약 경쟁률이 약 8,289대 1에 달했다. 최종 배정률은 0.0181%로, 최근 상장한 메모리반도체 기업 창신메모리(CXMT)의 26분의 1 수준에 그쳤다. 좁은 문을 뚫고 최소 단위인 500주를 배정받은 투자자는 개장 직후 고가 기준으로 1주당 약 950위안의 평가차익, 500주 기준 약 47만 위안(약 6만 6,000달러)의 장부상 이익을 봤다는 계산이 중국 매체들 사이에서 반복해서 인용됐다. 공모 과정에는 중국 AI 기업 딥시크(DeepSeek)가 전략 투자자로 참여해 약 1억 4,080만 위안을 투자했고, 텐센트도 기존 투자자로 이름을 올리고 있다.
실제 실적은 상장 열기를 뒷받침할 만큼 좋은가
유니트리의 매출은 2023년 1억 5,913만 위안에서 2024년 3억 9,277만 위안, 2025년 16억 9,900만 위안(약 2억 5,000만 달러)으로 늘었다. 2년 사이 10배 넘게 뛴 셈이다. 2025년 순이익은 2억 7,821만 위안이며, 비경상 손익을 제외하면 5억 9,075만 위안으로 오히려 더 크다. 매출총이익률은 60.13%로 보고됐다. 다만 이 실적을 219배 PER과 나란히 놓으면, 시장이 이미 발생한 이익보다 앞으로의 성장 가능성에 훨씬 더 큰 값을 매기고 있다는 뜻이 된다.
로봇개부터 인간형까지, 가격은 얼마인가
유니트리 로봇개 라인업은 2,700달러부터 시작한다. 사족보행 로봇의 대표주자인 보스턴다이내믹스의 스팟(Spot)이 약 7만 달러인 것과 비교하면 25분의 1 수준이다. 싱가포르국립대 로봇공학 연구자 해럴드 소는 "직접 비교하기는 어렵지만(유니트리 로봇개 일부는 훨씬 작다), 가격 차이는 확실히 크다"고 평가했다. 인간형 로봇은 2023년부터 판매를 시작했고, 2024년 출시한 아동 체구의 G1 모델은 공식 판매가가 1만 3,500달러부터다.
G1은 3D 라이다(LIVOX-MID360), 인텔 리얼센스 D435i 깊이 카메라, 노이즈·에코 제거 마이크 배열을 탑재했고, 팔 관절은 어깨 3축·팔꿈치 2축·손목 2축(옵션)까지 움직인다. 다리는 고관절 3축·무릎 1축·발목 2축 구조이며 이동 속도는 초당 2미터, 관절 최대 토크는 120N·m로 공개돼 있다.
2025년 한 해 동안 유니트리는 인간형 로봇을 5,000대 넘게 출하했다. 같은 중국 기업 AGIBOT도 5,000대를 넘겼는데, 이는 시장조사업체 옴디아(Omdia) 집계 기준 같은 기간 미국의 테슬라·Figure AI가 각각 수백 대 이하를 출하한 것과 대비된다. 상장을 앞두고는 2m 높이의 제자리 점프와 초속 12.66미터(시속 약 45.6km) 주행을 시연했다는 새 인간형 로봇 "슈퍼맨"도 공개했다.
미국은 왜 이 로봇들의 수입을 막았나
미국 연방통신위원회(FCC)는 지난 7월 29일 신규 수입되는 외국산 인간형·사족보행 로봇과 전력 인버터에 대한 수입을 금지한다고 발표했다. 국가안보를 이유로 들었지만 사실상 중국을 겨냥한 조치라는 평가가 나왔다. 중국 외교부는 이를 "보호무역주의"로 규정하며 반발했다. 미 국방부는 앞서 유니트리를 중국군과 연관된 기업 명단에 올렸는데, 중국 정부는 이 역시 근거 없는 주장이라고 밝혔다. 옴디아의 리안 지에 수 수석 애널리스트는 이번 조치가 미·중 로봇 기업 간 협력에도 영향을 줄 수 있다고 지적했는데, 실제로 엔비디아는 지난 6월 유니트리의 인간형 로봇 섀시를 활용한 레퍼런스 디자인을 공개한 바 있다.
이번이 처음이 아닌 중국 로봇·기술주 폭등
유니트리 이전에도 비슷한 사례가 있었다. 지난달 상장한 메모리반도체 기업 창신메모리(CXMT)도 상장 첫날 주가가 466% 급등했다. 반대로 홍콩 증시에 이미 상장한 또 다른 중국 인간형 로봇 기업 UBTech(유비테크)는 유니트리 상장 당일 주가가 10.6% 하락했는데, 투자자 관심이 새로 상장한 종목으로 옮겨간 결과로 풀이된다. UBTech는 지난 7월 "감정적 교감과 일상 상호작용"을 표방하는 초정밀 인간형 로봇을 공개해 관심을 모은 회사이기도 하다. 레주로보틱스(Leju Robotics)나 AGIBOT 등 다른 중국 로봇 기업들도 조만간 증시 상장에 나설 것으로 전망된다.
시장은 결국 무엇에 베팅했나
모건스탠리는 지난 6월 중국 인간형 로봇 출하량 전망치를 기존 2만 8,000대에서 5만 대로 거의 두 배 상향했다. 같은 보고서는 중국 인간형 로봇 시장이 올해 20억 달러에서 2030년 150억 달러까지 커질 것으로 내다봤고, 완제품 인간형 로봇의 출하 비중이 올해 30%에서 2028년 70%까지 늘어날 것으로 전망했다. 투자은행 로보스트래티지의 잭 피어슨 애널리스트는 유니트리 상장이 "다른 로봇 제조사들의 상장에도 기준점이 될 것"이라고 평가했다. 다만 실제 배치 단계에서는 여전히 물음표가 남는다. 싱가포르국립대의 소 교수는 배터리 수명, 개인정보 보호, 신뢰성 문제가 해결되기 전까지 가정용 로봇 시장은 아직 몇 년 더 걸릴 것이라며, 당장은 공장과 병원 같은 산업 현장이 먼저 열릴 시장이라고 짚었다.
출처: Bloomberg, "Unitree Robotics Surges 629% After $904 Million Shanghai IPO", 2026-08-19